La CNMV exime a JS Immo de lanzar una OPA por el 100% de Árima

La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha autorizado la dispensa a JS Immo Luxembourg de la obligación de formular una oferta pública de adquisición (OPA) por la totalidad de las acciones de Árima.

El regulador condiciona esta dispensa a que se mantenga la situación de que alguna persona o entidad tenga un porcentaje de derechos de voto de Árima Real Estate superior al mantenido por JS International o a que esta entidad no designe a más de la mitad de los miembros del consejo de administración de Árima Real Estate.

Si no se cumpliera alguna de las anteriores condiciones, JS estará obligada a formular una oferta pública de adquisición, salvo si, en el plazo de tres meses enajena el número de valores necesarios para reducir sus derechos de voto en Árima por debajo del porcentaje de derechos de voto de otra persona o entidad con participación superior al 30% y, entre tanto, no se ejerzan los derechos de voto que excedan de este porcentaje.

JS Immo recibió el pasado 20 de noviembre 14.783.162 acciones de Árima, equivalentes al 46,5% de su capital con derecho de voto, como resultado del canje de acciones derivado de la fusión por absorción inversa de JSS Real Estate Socimi por parte de Árima. Dicha operación tuvo lugar después de la OPA voluntaria formulada previamente por JSS Socimi y liquidada en noviembre de 2024.

A raíz de este movimiento, JS Immo habría quedado obligada, según la legislación vigente, a presentar una OPA sobre el 100% de Árima. Sin embargo, solicitó la exención amparándose en que JSS Global Real Estate Fund Master Holding Company ya es titular del 51,01% del capital social de Árima, lo que justifica, bajo el artículo 111.2 de la Ley de Mercados de Valores y el Real Decreto 1066/2007, la posibilidad de acogerse a la mencionada dispensa regulatoria.

JSS Real Estate Socimi, controlada por el banco suizo J. Safra Sarasin, lanzó en octubre de 2024 una oferta pública de adquisición sobre el 100% de Árima por 223,7 millones de euros. Un mes después, la operación fue aceptada por el 99,32% del capital social. Tras esto, se produjo la fusión por absorción inversa, por la que Árima absorbió a JSS, culminando el proceso el 14 de noviembre de 2025.