(AMP2)El Tesoro capta 15.000 millones en un bono sindicado a 10 años, con demanda récord de 145.000 millones

El porcentaje de inversores extranjeros ha alcanzado el 90% del total de la emisión

El Tesoro Público español ha emitido este martes 15.000 millones de euros en una emisión sindicada a 10 años y ha logrado récord histórico con una demanda de 145.000 millones de euros, de acuerdo con los datos avanzados por el Ministerio de Economía.

El Tesoro Público ha dado orden a seis bancos (Barclays, BBVA, HSBC, J.P. Morgan, Morgan Stanley y Santander) para colocar esta primera emisión sindicada del año 2026.

Se trata, además, de la primera emisión por sindicación tras las subidas de calificación crediticia de 2025, que han permitido reducir la prima de riesgo hasta niveles no vistos desde antes de la crisis financiera, por debajo de los 40 puntos básicos.

En este contexto, el Tesoro español ha logrado una demanda récord, ya que la anterior cifra histórica se consiguió en la misma emisión sindicada a 10 años celebrada en enero de 2025, con 139.000 millones. "Esto evidencia la fortaleza de la deuda pública española y la confianza de los inversores en la economía del país", ha destacado el Departamento que dirige Carlos Cuerpo.

El bono emitido hoy vence el 30 de abril de 2036 y tiene un cupón del 3,30%. Su rentabilidad se ha situado en el 3,323%, equivalente a 6 puntos básicos por encima de la actual referencia a 10 años, con vencimiento más corto, en octubre de 2035.

LOS INVERSORES NO RESIDENTES ALCANZAN UNA PARTICIPACIÓN DEL 90%
Se ha observado un incremento del volumen y la calidad de la demanda, que ha estado repartida entre 441 cuentas inversoras, muy diversificadas tanto desde el punto de vista geográfico como por tipología de inversor.

Así, los inversores no residentes han alcanzado una participación del 90% en la operación. Destacan el Reino Unido e Irlanda, con un 22,5%, Francia e Italia, con un 14,2%, Alemania, Austria y Suiza, con un 11,7% y los países escandinavos, con un 6%.

El resto de los inversores europeos han representado el 21,6% de la asignación. Por su parte, Oriente Medio ha representado un 5,4%, Asia un 4,7% y Estados Unidos y Canadá un 3,5%. El peso del resto de inversores ha sido del 0,5%.

Atendiendo al tipo de inversor, los bancos centrales e instituciones oficiales han recibido un 26,5% de la emisión, seguidos de las gestoras de fondos, con un 25,1%, las tesorerías bancarias, con un 23,3%, y las aseguradoras y fondos de pensiones, con un 16,2%. El resto de las empresas de servicios bancarios han participado con un 4,2%, los fondos apalancados con un 2,3%, y otros inversores han representado un 2,4%.

Con esta sindicación el Tesoro ya lleva emitidos 29.787 millones de euros a medio y largo plazo, el 16,8% de su programa de financiación a medio y largo plazo para 2026. La vida media de la deuda del Estado en circulación alcanza los 7,83 años y el coste medio de la cartera de valores del Tesoro se sitúa en 2,318%.

En paralelo a esta emisión sindicada, el Tesoro Público español ha colocado este martes 3.000 millones de euros en una subasta de letras a tres y nueve meses, bajando ligeramente la rentabilidad ofrecida a los inversores, aunque aún se mantiene en el entorno del 2%.

NECESIDADES DE FINANCIACIÓN DE 55.000 MILLONES DE EUROS PARA 2026
El Tesoro Público prevé unas necesidades de financiación nuevas de 55.000 millones para 2026, la misma cifra que en 2025. La estrategia de financiación del Tesoro Público estará condicionada este año por el buen momento de la economía española y la responsabilidad presupuestaria, según el Ministerio de Economía.

De los 55.000 millones de euros previstos en emisiones netas del Tesoro para este año, 50.000 millones de euros serán para deuda a medio y largo plazo, esto es, bonos y obligaciones, deuda en divisas, préstamos y deudas asumidas, mientras que 5.000 millones serán para emitir letras del Tesoro, las mismas cifras que en 2025.

En términos brutos, las emisiones totales alcanzarán este año los 285.693 millones de euros, un 4,2% más respecto al cierre previsto para 2025 (274.242 millones de euros), debido a las mayores amortizaciones que se producirán en 2026.

De esta cantidad bruta programada para este año, 176.935 millones de euros corresponden a emisiones brutas de deuda a medio y largo plazo, un 3,1% más que lo previsto para 2025 (171.514 millones de euros), mientras que se prevén 108.758 millones de euros para letras del Tesoro, casi un 5,9% más respecto al cierre estimado para el año pasado (102.728 millones de euros).