El PMI manufacturero de la eurozona se contrae en enero por tercer mes consecutivo

La actividad de las fábricas de la zona euro comenzó el año 2026 con un nuevo deterioro, el tercer consecutivo, según el índice PMI manufacturero, que repuntó hasta los 49,5 puntos desde los 48,8 de diciembre de 2025, aunque permanece todavía por debajo del umbral de estabilidad de 50 puntos básicos.

"Se observan algunos progresos en el sector manufacturero, pero avanzan a paso de tortuga", señala Cyrus de la Rubia, economista jefe de Hamburg Commercial Bank, que destaca el repunte de la producción al comienzo del año, aunque el volumen de nuevos pedidos volvió a caer.

De tal modo, en enero continuaron los recorte de plantilla en el sector, que acumula 32 meses destruyendo empleo, aunque el ajuste del comienzo de 2026 fue el más leve desde septiembre de 2025.

Por otra parte, las fábricas de la zona euro se enfrentaron a presiones de costes más intensas, ya que los precios de los insumos se aceleraron en enero máximos en tres años, mientras que los precios cobrados se mantuvieron prácticamente sin cambios, lo que indica una limitación en el poder de fijación de precios de las empresas.

Entre los países encuestados, en enero se registraron expansiones en Grecia, Francia y los Países Bajos, aunque los repuntes en estos tres países se vieron más que contrarrestados por los declives registrados en Alemania, Italia, España y Austria.

"España, que se había situado a la cabeza de las cuatro principales economías de la zona euro durante la mayor parte de los últimos dos años, ha visto su industria manufacturera decaer durante dos meses consecutivos" comenta De la Rubia, para quien este panorama tan desigual en la zona euro no sienta precisamente las bases para una recuperación sostenida.