Lucena defiende los intereses de los inversores privados y se opone a las presiones para reducir tarifas

El presidente y consejero delegado de Aena, Maurici Lucena, ha protagonizado este jueves una Junta General Ordinaria de Accionistas marcada por una defensa cerrada de los intereses de los inversores privados y una firme oposición a las presiones para reducir las tarifas aeroportuarias al margen del marco regulador.

Lucena ha advertido de que el incumplimiento del deber fiduciario de los administradores podría tener consecuencias "trágicas" y ha reivindicado la propiedad privada del 49% de la compañía frente a las pretensiones de "cogestión" de diversas comunidades autónomas.

Durante su discurso, que ha calificado como más "prolijo y literal de lo habitual" debido a la envergadura de los temas tratados, Lucena ha subrayado que el 49% de Aena pertenece a accionistas privados, cuyo valor de mercado asciende hoy a unos 20.000 millones de euros.

"El derecho de propiedad está consagrado en la Constitución española, al igual que la competencia exclusiva del Estado en materia de aeropuertos de interés general y la libertad de empresa", subrayó.

Según explicó, cualquier cesión o participación en la gestión que vulnere estos principios sería incompatible con el marco legal (Ley 18/2014 y desarrollos posteriores) y con el deber fiduciario de los administradores.

En este sentido, ha calificado de "equivocación conceptual y legal grave" la idea de que el Estado, por poseer el 51%, pueda tomar decisiones que perjudiquen el interés societario, como la transferencia de aeropuertos a terceros por acuerdos políticos.

NO A LA GESTIÓN DE AEROPUERTOS DE LAS CCAA
El presidente ha invocado el derecho de propiedad y la libertad de empresa consagrados en la Constitución para frenar las solicitudes de participación en la gestión provenientes de Cataluña, País Vasco, Canarias, Baleares, Andalucía, Galicia y Navarra .

"No es jurídicamente factible cambiar la esencia del modelo de propiedad y gestión", ha sentenciado, recordando que los grandes fondos internacionales que invierten en la compañía harían valer sus derechos legales con todos los medios a su alcance.

Lucena valoró positivamente mecanismos de colaboración y coordinación con las autonomías siempre que respeten los límites constitucionales y no alteren la autonomía de gestión de Aena ni la estructura de red. En este sentido, se refirió al reciente acuerdo con el País Vasco para un órgano bilateral de carácter estrictamente consultivo y no vinculante.

TARIFAS: "PRESIÓN IRRESPONSABLE" DE LAS AEROLÍNEAS
Otro de los pilares de la intervención ha sido la reivindicación del marco tarifario. Lucena ha denunciado la "presión irresponsable" de asociaciones como IATA y ALA para lograr bajadas de tarifas "sin suelo firme".

Para contrarrestar estas demandas, el directivo ha aportado datos: las tarifas de Aena han bajado un 7% en términos nominales desde 2015 y un "asombroso" 37% en términos reales. "Las tarifas de Aena siguen siendo muy competitivas internacionalmente", afirmó.

Aena ha reiterado su preocupación por los intentos de congelación de tarifas durante el próximo periodo regulatorio, defendiendo que el actual modelo de cálculo es esencial para garantizar la seguridad jurídica de los accionistas y la financiación de las infraestructuras.

DORA III Y NUEVO CICLO INVERSOR
Con la mirada puesta en el futuro, la compañía ha destacado la importancia del DORA III (Plan de Acción de Aena para el periodo 2027-2031), que estipulará las líneas maestras de inversión y gasto en España para el próximo lustro .

Lucena ha señalado que el actual saneamiento financiero de la empresa, con una ratio de deuda sobre Ebitda de 1,31 veces, supone un "punto de partida óptimo" para emprender este nuevo ciclo inversor el próximo año.

A pesar de la incertidumbre geopolítica, Aena mantiene una previsión pública de aumento de tráfico en España del 1,3% para finales de año, aunque el presidente no ha descartado reevaluar esta cifra "si se aclara el panorama internacional".

Lucena vinculó este plan al próximo Plan Estratégico de la compañía y defendió que las inversiones son esenciales para absorber el crecimiento del tráfico, mejorar la resiliencia y mantener altos estándares de calidad y seguridad.

ÉXITO DE LA INTERNACIONALIZACIÓN Y VALOR DE LA ACCIÓN
En el plano estratégico, el gestor aeroportuario ha defendido su expansión internacional en Brasil y Reino Unido, que ya aporta más del 10% del Ebitda global de la compañía.

Lucena ha destacado hitos como la reciente adjudicación del aeropuerto de Río de Janeiro-Galeão y la consolidación de una red en el norte de Inglaterra con las adquisiciones de Newcastle y Leeds.

"La rentabilidad retrospectiva de los proyectos internacionales va a ser muy buena", ha asegurado para disipar dudas de analistas .

En materia de sostenibilidad, Aena redujo sus emisiones de efecto invernadero propias más de un 74% respecto a la base y avanza en su plan fotovoltaico (planta de 142 MW en Barajas, la mayor en un aeropuerto europeo).

Finalmente, en cuanto al desempeño bursátil, ha informado de que la acción de Aena alcanzó su máximo histórico de 28,81 euros el pasado 17 de febrero de 2026, situando la capitalización bursátil cerca de los 40.000 millones de euros.

La Junta procedió a la aprobación de las cuentas anuales, la aplicación del resultado y otros acuerdos del orden del día, incluyendo el punto consultivo sobre sostenibilidad y la reelección de Maurici Lucena en su actual cargo. No se registraron intervenciones de los 572 accionistas presentes o representados en la junta equivalentes al 88,09% del capital social.

La junta aprobó la propuesta de dividendo de 1,09 euros brutos por acción (pay-out del 80%), un 11,7% más que el año anterior. Con cargo a los resultados de 2025, el Estado español (accionista mayoritario a través de Enaire) recibirá cerca de 834 millones de euros. Según Aena desde la salida a bolsa en 2015, el dividendo bruto por acción ha crecido más de un 300% en términos comparables.