El 'stock' hipotecario sube un 3,3% en 2025 tras años de caídas, según la AHE

El saldo total de crédito hipotecario concedido por las entidades de crédito españolas registró un incremento del 3,3% al cierre de 2025, hasta rozar los 619.000 millones de euros, lo que supone el primer año en positivo después de muchos de desapalancamiento, según ha indicado la Asociación Hipotecaria Española en un informe publicado este martes.

De esta forma, el 'stock' de crédito hipotecario volvió a niveles de 2022. Dentro de la cartera hipotecaria, la adquisición de vivienda mostró una tasa de crecimiento algo superior, al situarse en el 3,8% en 2025.

"Ambos datos reflejan un mercado dinámico, en el que intervienen fundamentalmente los perfiles con mayor solvencia económica en un contexto marcado por la insuficiencia de stock residencial", ha afirmado la AHE.

En términos relativos, la favorable evolución del saldo vivo hipotecario no se ha traducido en un aumento del apalancamiento, que sigue descendiendo en relación con el PIB, situándose por debajo del 37%.

En cuanto a la composición de la cartera hipotecaria viva según la estructura del tipo de interés, los préstamos a tipo fijo continúan ganando peso de forma progresiva, reflejando la dinámica de las nuevas contrataciones.

En los últimos ocho años han pasado de representar el 7% del saldo en circulación a concentrar el 42%. Este avance se ha producido principalmente en detrimento de los préstamos a tipo variable que, han reducido su participación en el saldo en 32 puntos porcentuales en el mismo periodo de tiempo, hasta converger en niveles similares a los de los préstamos a tipo fijo (alrededor del 43%).

Por su parte, los préstamos mixtos han mantenido una evolución más estable, ya que actualmente el 15% del nominal de los préstamos en vigor se corresponde con esta clasificación mientras que hace ocho años concentraban el 17%.

No obstante, la AHE ha explicado que los préstamos a tipo variable podrían seguir siendo algo más numerosos, en la medida en que se corresponden con préstamos de una antigüedad superior y previsiblemente cuentan con un principal medio pendiente inferior.

"La recomposición de la cartera pone de manifiesto tanto el esfuerzo de las entidades en reforzar su oferta por los préstamos que no dependen de ningún índice externo y así garantizar una mayor estabilidad en el comportamiento de pago de los clientes, como la preferencia de los consumidores por estabilizar sus flujos financieros, pagando siempre lo mismo y reduciendo su exposición a los vaivenes del Euríbor", ha asegurado la agrupación.

Del lado del pasivo, las cédulas hipotecarias descendieron un 1,2% en el año, hasta los 186.271 millones de euros, mientras que las titulizaciones cayeron un 10%, hasta 66.330 millones de euros.

"Esta evolución descendente, en línea con los ejercicios anteriores, responde a la menor necesidad de liquidez en un contexto en el que la regulación favorece otras fuentes de financiación bancaria", ha explicado la AHE.