Corporance pide a los accionistas de Sabadell que valoren el impacto de la OPA sobre empleados y clientes

Recomienda a los inversores que tengan en cuenta los efectos de la operación sobre varios colectivos a la hora de decidir si acuden o no a la OPA

El asesor de voto español Corporance ha emitido su opinión sobre la OPA de BBVA a Sabadell en el que ha pedido a los accionistas del banco catalán que tengan en cuenta el impacto que esta operación puede tener sobre empleados, clientes y proveedores.

El 'proxy advisor' justifica este informe en su "doble misión": por un lado, dar información y asesoramiento sobre aspectos que no forman parte central del análisis de los inversores; por el otro, contribuir a mejorar el gobierno corporativo de las empresas, teniendo en cuenta en ambas misiones factores medioambientales, sociales y de buen gobierno.

Siguiendo estos preceptos, Corporance traslada "algunas preocupaciones" sobre la OPA de BBVA, como ya hiciera en su informe de recomendaciones de voto para la junta extraordinaria de BBVA de 2024, cuando se aprobó la ampliación de capital que necesita el banco 'azul' para realizar el canje de la OPA.

"Más allá del interés financiero que la oferta pueda tener para el accionista de Banco Sabadell, cuyo análisis y decisión le corresponde, así como las dudas e incertidumbres de todo tipo, incluso regulatorias, que rodean la operación, ampliamente comentadas por ambas entidades y reflejadas en los medios, recomendamos a los inversores que tengan en cuenta los efectos que una posible fusión o toma de control por parte de BBVA pueda tener para otros colectivos, además de los accionistas. Entre estos grupos de interés se encuentran los empleados, clientes, socios y proveedores del banco objeto de la oferta", comenta el 'proxy advisor' en un informe al que ha tenido acceso Europa Press.

Corporance lamenta que la oferta se base "fundamentalmente" en ahorros de costes consistentes en una "significativa reducción de la plantilla, el cierre de oficinas, la ruptura de contratos con socios y proveedores", lo que supondría "elevados costes innecesarios y destrucción de valor en general", así como la disminución de la competencia y la oferta de productos financieros, "en detrimento de los clientes".

Sin embargo, cabe señalar que BBVA ha defendido, desde que anunciara la OPA en mayo de 2024, que la mayoría de las sinergias de esta operación se conseguirían con ahorros en tecnología, y no tanto por reducción de personal tras los ajustes que realizaron las entidades en 2021.

Además, BBVA tiene una serie de compromisos con la CNMC para garantizar la presencia de oficinas de Sabadell y el acceso a cajeros en zonas poco pobladas, con rentas bajas o con escasa competencia durante al menos tres años, prorrogables por otros dos.

GOBIERNO CORPORATIVO
Por otro lado, Corporance considera que el modelo de gobierno corporativo de Banco Sabadell está "más alineado" con las mejores prácticas internacionales que el de BBVA, como ya ha resaltado en otros informes.

Como ejemplo, señala la "ausencia de separación de poderes" en BBVA, donde el presidente, Carlos Torres, reúne tanto funciones representativas como ejecutivas. En contraposición, el presidente de Sabadell, Josep Oliu es una figura representativa, sin funciones ejecutivas y con categoría de consejero 'otro externo', mientras que el primer ejecutivo del banco es César González-Bueno en calidad de consejero delegado.

"Tememos que un proceso de integración o control suponga un retroceso del modelo de gobierno de Banco Sabadell", agrega.

Así, Corporance recomienda a los inversores de Sabadell que consideren los aspectos que ha señalado a la hora de decidir sobre la aceptación o no de la OPA.