El Tesoro coloca 2.235 millones de euros en la nueva subasta de letras y eleva la rentabilidad a 3 meses

Rebaja, en cambio, el interés a 9 meses
El Tesoro Público ha colocado este martes 2.235 millones de euros en una nueva subasta de letras a tres y nueve meses, algo por debajo del rango medio previsto, y lo ha hecho elevando la rentabilidad a tres meses, pero bajándola a nueve meses, según los datos publicados por el Banco de España.

La demanda de los títulos españoles ha seguido robusta, dado que las peticiones de los inversores han rozado los 5.000 millones de euros, más del doble de lo finalmente adjudicado.

En concreto, el organismo dependiente del Ministerio de Economía ha colocado 884,98 millones de euros en las letras a tres meses, por debajo de los algo más de 2.000 millones solicitados, y el interés marginal medio se ha situado en el 1,928%, algo por encima del 1,920% ofrecido en la subasta previa del mismo papel.

En el caso de las letras a 9 meses, el Tesoro ha adjudicado 1.350 millones de euros, también muy por debajo de los casi 3.000 millones demandados, pero en este caso la rentabilidad marginal ha bajado ligeramente al 1,966%, frente al 1,979% previo.

EL JUEVES ESPERA CAPTAR HASTA 5.000 MILLONES
Tras la subasta de este martes, el Tesoro volverá a los mercados el jueves, cuando espera colocar entre 4.000 millones y 5.000 millones de euros en una subasta de obligaciones del Estado, la última emisión que celebrará este mes de octubre.

En concreto, el organismo prevé adjudicar obligaciones del Estado con una vida residual de 5 años, con cupón del 1,25%; obligaciones del Estado con una vida residual de 7 años, con cupón del 2,55% y obligaciones del Estado a 10 años, con cupón del 3,20%.

Los tipos de interés marginal de referencia de cara a esta subasta se sitúan en el 3,023% para las obligaciones del Estado con una vida residual de 7 años y en el 3,234% para las obligaciones del Estado a 10 años.

PROGRAMA DE FINANCIACIÓN PARA 2025
A finales de septiembre, el Tesoro Público anunció un recorte de sus necesidades de financiación para este año en 5.000 millones de euros dada la "fortaleza" del crecimiento económico de España, por lo que su programa de emisión neta de deuda pasa de 60.000 millones previstos inicialmente a 55.000 millones.

Actualmente, el coste medio de la deuda en circulación se sitúa actualmente en el 2,28%. Esto es, solo 64 puntos básicos desde su mínimo histórico del 1,64% en 2021, apenas un cuarto de la subida acumulada de 250 puntos básicos de los tipos de interés oficiales en el mismo periodo.

Por otro lado, el coste medio de emisión se está reduciendo en los últimos meses, convergiendo al coste medio de la deuda en circulación y limitando el recorrido al alza de este último. Así, el coste medio de emisión de 2025 hasta el mes de agosto se sitúa en el 2,75%, por debajo del 3,16% del año pasado.

Todo ello ha contribuido a que la carga financiera de la deuda del Estado sobre el PIB se mantenga contenida, en torno al 2%, cerca de su mínimo del 1,88% en 2021 y lejos del máximo del 2,92% registrado en 2014, ha resaltado el Ministerio de Economía.

En este 2025, el Tesoro ha mantenido también el objetivo de diversificación de la base inversora y ha seguido apostando por la emisión de bonos verdes como elemento estructural del programa de financiación, reforzando de esta forma el mercado de finanzas sostenibles en España.

Para ello, el Tesoro ha continuado realizando reaperturas del bono verde emitido en 2021 con el objetivo de alcanzar en los próximos años un volumen similar al del resto de referencias de la curva del Tesoro y seguir contribuyendo a la financiación de los proyectos para la transición ecológica.

En total, está prevista la realización de 48 subastas ordinarias de letras y bonos y obligaciones del Estado. Además, en 2025 el Tesoro recurrirá nuevamente a las sindicaciones para la emisión de determinadas referencias de Obligaciones del Estado.