El Tesoro espera colocar este jueves hasta 4.250 millones en deuda a medio y largo plazo

El Tesoro Público español espera adjudicar este jueves entre 2.750 millones y 4.250 millones de euros en bonos y obligaciones del Estado, según los objetivos anunciados por el organismo dependiente del Ministerio de Economía.

En concreto, se emitirán bonos del Estado a 5 años, con cupón del 2,70%; obligaciones del Estado indexadas a la inflación de la zona euro a 10 años, con cupón del 1,15% y obligaciones del Estado con una vida residual de 11 años y 8 meses, con cupón del 0,85%.

Los tipos de interés marginal de referencia de cara a esta subasta se sitúan en el 2,491% para los bonos del Estado a 5 años; en el 1,397% para las obligaciones del Estado indexadas a la inflación de la zona euro a 10 años y en el 3,455% para las obligaciones del Estado con una vida residual de 11 años y 8 meses.

El pasado martes, el Tesoro colocó 4.976,3 millones de euros en una subasta de letras a seis y doce meses, en el rango medio previsto, y lo hizo elevando la rentabilidad marginal ofrecida a los inversores por ambas referencias.

Tras la emisión del jueves, el Tesoro volverá a los mercados de deuda el próximo 9 de diciembre, con una subasta de letras a tres y nueve meses con la que cerrará las emisiones del mes, ya que se ha cancelado la prevista para el día 11.

PROGRAMA DE FINANCIACIÓN EN 2025
A finales de septiembre, el Tesoro Público anunció un recorte de sus necesidades de financiación para este año en 5.000 millones de euros dada la "fortaleza" del crecimiento económico de España, por lo que su programa de emisión neta de deuda pasa de 60.000 millones previstos inicialmente a 55.000 millones.

Actualmente, el coste medio de la deuda en circulación se sitúa actualmente en el 2,28%. Esto es, solo 64 puntos básicos desde su mínimo histórico del 1,64% en 2021, apenas un cuarto de la subida acumulada de 250 puntos básicos de los tipos de interés oficiales en el mismo periodo.

Por otro lado, el coste medio de emisión se está reduciendo en los últimos meses, convergiendo al coste medio de la deuda en circulación y limitando el recorrido al alza de este último. Así, el coste medio de emisión de 2025 hasta el mes de agosto se sitúa en el 2,75%, por debajo del 3,16% del año pasado.

Todo ello ha contribuido a que la carga financiera de la deuda del Estado sobre el PIB se mantenga contenida, en torno al 2%, cerca de su mínimo del 1,88% en 2021 y lejos del máximo del 2,92% registrado en 2014, ha resaltado el Ministerio de Economía.

En este 2025, el Tesoro ha mantenido también el objetivo de diversificación de la base inversora y ha seguido apostando por la emisión de bonos verdes como elemento estructural del programa de financiación, reforzando de esta forma el mercado de finanzas sostenibles en España.

Para ello, el Tesoro ha continuado realizando reaperturas del bono verde emitido en 2021 con el objetivo de alcanzar en los próximos años un volumen similar al del resto de referencias de la curva del Tesoro y seguir contribuyendo a la financiación de los proyectos para la transición ecológica.

En total, está prevista la realización de 48 subastas ordinarias de letras y bonos y obligaciones del Estado. Además, en 2025 el Tesoro recurrirá nuevamente a las sindicaciones para la emisión de determinadas referencias de Obligaciones del Estado.