El Gobierno alemán revisa a la baja sus proyecciones de crecimiento

El Gobierno alemán ha recortado sus previsiones de crecimiento para 2026 y 2027 como consecuencia del impacto más mesurado de lo anticipado inicialmente de las medidas de estímulo desplegadas, así como del impacto de las medidas proteccionistas de Estados Unidos y la creciente competencia de China en los mercados de exportación de Alemania.

De este modo, las nuevas proyecciones de crecimiento presentadas este miércoles por la ministra federal de Asuntos Económicos, Katherina Reiche, contemplan una expansión del PIB del 1% en 2026, frente al 1,3% pronosticado en octubre, mientras que el crecimiento de la actividad en 2027 sería del 1,3%, una décima por debajo de la previsión anterior.

En cualquier caso, para Reiche "se vislumbra una recuperación económica para 2026", después de dos años de contracción en 2023 y 2024, así como de un mínimo repunte del PIB del 0,2% en 2025, añadiendo que, a pesar de la revisión a la baja, Berlín considera esto una señal de que el estancamiento de cinco años de la economía alemana está llegando a su fin.

En rueda de prensa, la ministra alemana de Economía ha señalado que la razón de esta evaluación "algo cautelosa" es que el estímulo previsto de las medidas de política económica y fiscal "no se materializó con la rapidez ni la magnitud que esperábamos", aunque ha subrayado que "los datos indican ahora una recuperación significativa".

En este sentido, Reiche espera que el impulso al crecimiento provenga principalmente de la economía nacional, especialmente de la inversión pública, así como del consumo privado y público.

En el caso del consumo privado, la ministra considera que las condiciones para una recuperación "son favorables", ya que se espera que los salarios aumentarán significativamente más que la inflación, que se anticipa pasará del 2,2% de 2025 al 2,1% en 2026.

Por otro lado, Reiche ha advertido de los profundos cambios que se están produciendo en la economía global, donde las tensiones geopolíticas y geoeconómicas, el proteccionismo y el uso estratégico de los recursos como herramienta para la política de poder han cobrado importancia, mientras que las instituciones y regulaciones multilaterales se enfrentan a desafíos cada vez mayores.

"La economía alemana, profundamente integrada en las cadenas de valor internacionales, se ve particularmente afectada por esto", ha advertido en referencia al impacto sobre el comercio de los aranceles estadounidenses, que está frenando las exportaciones germanas a uno de sus principales mercados, al tiempo que China se perfila cada vez más como competidor a nivel mundial.

"Si bien todos los grandes países industrializados se ven afectados por la estrategia exportadora de China, Alemania se ve afectada de forma muy particular", ha comentado Reiche.

La semana pasada, el Fondo Monetario Internacional (FMI) revisó ligeramente al alza sus proyecciones de crecimiento para la economía germana que ahora espera que crecerá un 1,1% en 2026, dos décimas más que en octubre, y mantener estable en el 1,5% la previsión del próximo año.