La vivienda como inversión se desploma y pasa de suponer la mitad a un tercio de las compras, según Asufin

El peso de la vivienda para inversión se reduce del 56,2% del total de las compras de vivienda en 2025 al 33,7% en el presente ejercicio, según el último barómetro de hipotecas de la Asociación de Usuarios Financieros (Asufin).

Así, la adquisición de propiedades con fines de inversión se desploma y pasa de suponer la mitad a un tercio de las compras de inmuebles.

En este sentido, el dato de 2026 representa un descenso de 22,5 puntos porcentuales y marca un giro en la composición de la demanda.

Tal y como refleja el estudio, en el que se han entrevistado a 2.001 personas de entre 18 y 54 años de todo el territorio nacional, las hipotecas vinculadas a una primera vivienda pasan del 14,4% al 20,8% en tan solo un año, mientras que el cambio de vivienda habitual sube desde el 10,30% hasta el 27,50% en el mismo periodo de tiempo. Por su parte, la segunda vivienda para residir se mantiene en el 18%, ligeramente por debajo del 19,10% registrado el año anterior.

"El resultado es un mercado más equilibrado que hace doce meses. Si en 2025 la inversión superaba ampliamente la mitad de las decisiones de compra, en 2026 el peso se reparte de forma mucho más homogénea. Este cambio sugiere que, si bien el acceso sigue siendo complejo, existe una mayor saturación y dudas sobre la rentabilidad real de la inversión inmobiliaria", explican los analistas del Departamento de Estudios de Asufin.

Además, los expertos argumentan que "el temor a un menor rendimiento en la reventa o el alquiler está provocando un desplazamiento del capital hacia otros activos, enfriando la compra con fines especulativos".

Sin embargo, la inversión en ladrillo sigue estando bien vista por los ciudadanos españoles. Así, un 66,4% de los encuestados identifica la vivienda como una sólida oportunidad de inversión y como principal razón para pedir un crédito para su compra.

La segunda motivación, según los consultados, es que las condiciones de financiación son mejores, con un 20,1%. En cambio, la expectativa de encontrar mejores precios sigue perdiendo fuerza: en 2026 baja al 7,10%, frente al 9,70% de 2025.

Respecto al coste de la financiación, el informe de Asufin señala que la tasa anual equivalente (TAE) media de las hipotecas se ha reducido del 3,95% en febrero de 2025 al 3,82% en febrero de 2026, gracias la ligera bajada del Euribor, aunque matizan que "el ajuste no es homogéneo, sino que varía de forma notable según tipo de hipoteca".

Así, las hipotecas mixtas sin vinculaciones se consolidan como la opción más competitiva, al bajar del 4,20% al 3,87%, posicionándose como la modalidad más barata. De su lado, las variables mantienen un ajuste moderado en paralelo al Euribor y se reducen hasta el 4,01%. Mientras, las fijas, lejos de abaratarse, repuntan, y se elevan hasta el 4,10% TAE.

Entre los préstamos a la vivienda con vinculación, las diferencias son más ajustadas entre modalidades, con una ventaja ligera para las mixtas. Así, la TAE media se sitúa en 3,71% para la fija, 3,64% para la variable y 3,62% para la mixta.

UN 12% DE QUIENES IBAN A PEDIR HIPOTECA FINALMENTE NO LO HARÁN
Al mismo tiempo, un 12,10% de los consumidores que pensaba solicitar una hipoteca en los próximos seis meses finalmente ha decidido no hacerlo. Según la organización, el dato confirma el "desánimo" entre la ciudadanía motivado por los "obstáculos" en el acceso la vivienda.

En paralelo, el porcentaje de quienes no pensaban pedir hipoteca y ahora sí lo harían se reduce hasta el 1,60%, frente al 2,00% registrado el año anterior. "Los datos parecen indicar que pese al crecimiento importante del mercado hipotecario el año pasado, no hay que descartar signos de contracción, como efecto directo de la subida del precio de la vivienda", exponen los autores del barómetro.