UniCredit critica la estrategia de Commerzbank: "Se está quedando cada vez más rezagado"

El banco italiano UniCredit ha criticado este lunes la estrategia de su homólogo alemán Commerzbank, del que es el primer accionista con más de un 29% y sobre el que lanzó en marzo una OPA con el objetivo de superar el umbral del 30%, mientras que ha defendido el importante potencial de crecimiento y reducción de riesgos derivado de aplicar la de la entidad dirigida por Andrea Orcel, para quien la institución germana "se está quedando cada vez más rezagada" en un mundo en constante cambio.

Como accionista significativo, UniCredit considera que Commerzbank no está suficientemente preparado para los retos futuros y se centra excesivamente en los resultados a corto plazo, ha señalado la entidad italiana al presentar sus planes, que apuestan por un reposicionamiento del banco alemán para estar preparado de cara al futuro, acelerando el crecimiento sostenible y centrándose en la inversión y la transformación.

En una conferencia con analistas, Andrea Orcel ha insistido en que, en un entorno bancario que cambia cada vez con mayor rapidez, Commerzbank corre el riesgo de volverse "cada vez más ineficiente", lamentando que la historia de Commerzbank "es una historia de desempeño operativo deficiente continuo", lo que lleva sucediendo desde hace mucho tiempo.

En este sentido, ha afirmado que los recientes resultados del banco alemán se vieron impulsados por factores temporales favorables y por ingeniería financiera, sin que estuvieran sustentados en una mejora del desempeño de las operaciones ni en una necesaria transformación industrial.

En opinión del CEO de UniCredit, la estrategia de Commerzbank "simplemente ofrece más de lo mismo" y no aborda el esfuerzo necesario para que el banco sea competitivo a largo plazo y tenga éxito en sus mercados principales, mientras que impulsa agresivamente los préstamos internacionales no estratégicos y de mayor riesgo, haciendo que "sea vulnerable" a una excesiva dependencia de inversiones arriesgadas que no son esenciales, a cambios en el entorno macroeconómico, así como a los desafíos que plantean la entrada de empresas estadounidenses y fintechs en un mercado alemán cada vez más competitivo.

"Continuar igual significa que una mayor reestructuración es inevitable, ya que Commerzbank se está quedando cada vez más rezagado en un mundo en constante cambio, y eso no nos satisface", ha señalado Orcel, recordando que, como principal accionista de Commerzbank, a UniCredit le interesa que la entidad alemana alcance su máximo potencial. "En nuestra opinión, actualmente no lo está haciendo", ha criticado.

Asimismo, ha advertido de que el negocio de Commerzbank cuenta con líneas de defensa limitadas para protegerse de las crisis a corto plazo, augurando que, bajo la trayectoria actual, será aún más vulnerable en 2028, lo que elevaría la probabilidad de requerir otra reestructuración, aunque ha advertido de que esta podría llegar demasiado tarde.

De este modo, el banquero italiano ha planteado "un cambio radical" con un enfoque diferente, tal como se ha implementado en Unicredit, incluyendo la reducción de las actividades internacionales no estratégicas de Commerzbank para invertir a cambio en su negocio 'core' de Alemania y Polonia, así como en su expansión internacional a través de la financiación del comercio, al mismo tiempo que invierte en infraestructura de IA con el fin de crear un banco preparado para el futuro.

En su intervención, Orcel ha planteado a Commerzbank la encrucijada de continuar por el camino actual de bajo rendimiento constante o cambiar la historia. "Sobrevivir plan a plan o construir un banco preparado para el futuro", ha afirmado al referirse a la estrategia propuesta por UniCredit a la entidad alemana, denominada 'Commerzbank Unlocked', que apuesta por construir un banco competitivo más fuerte, centrado en Alemania y enfocado hacia la clase media y las familias.

Los tres pilares interconectados de esta estrategia pasan por "reenfocar, optimizar y modernizar", lo que implica poner a Alemania y Polonia, las pymes y las familias, "en el centro de todo"; invirtiendo en personas y tecnología como la IA, buscando la eficiencia en la red internacional no estratégica.

En este sentido, la entidad transalpina proyecta que, con su estrategia, Commerzbank alcanzaría un beneficio neto para 2028 de unos 5.100 millones de euros, por encima de los 4.500 millones estimados con la trayectoria actual del banco germano, reduciendo los costes para esa fecha a unos 5.700 millones, por debajo de los 7.000 millones de seguir igual, mientras que el RoTE superaría el 19%, frente al 15% de mantener su estrategia.

"Un banco con la capacidad de competir y ganar frente a los nuevos competidores estadounidenses y las fintechs, generando valor para accionistas, clientes, empleados y la economía en general", ha resumido Orcel.

El pasado mes de marzo, UniCredit anunció una oferta pública voluntaria de canje de acciones sobre Commerzbank, que valora en unos 35.000 millones de euros al segundo mayor banco comercial de Alemania, con el objetivo de superar el umbral del 30%, aunque la italiana no prevé llegar a controlar la entidad germana.