Coface recorta al 2,2% su previsión para el PIB español en 2026 ante el aumento de riesgos geopolíticos

Prevé que las insolvencias empresariales aumentarán un 6% a nivel mundial y un 2% en España en 2026, por encima de niveles prepandemia

La aseguradora de crédito Coface ha rebajado tres décimas su previsión de crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB) español desde el 2,5% estimado hace tres meses al 2,2% actual ante la mayor volatilidad y complejidad por la creciente interdependencia entre la geopolítica y la economía.

Así se ha puesto de manifiesto durante la 29ª edición de la Conferencia de Riesgo País de Madrid de Coface, celebrada esta mañana en colaboración con CaixaBank.

Según los expertos, las tensiones en Oriente Medio, el encarecimiento de la energía, la fragmentación geoeconómica o el papel de grandes potencias como Estados Unidos y China están redefiniendo las reglas del comercio internacional y elevando los niveles de riesgo.

Todo ello está configurando un escenario más volátil y complejo para empresas e inversores, marcado por una creciente interdependencia entre geopolítica y económica, lo que ha llevado a Coface a rebajar también su previsión de crecimiento en 2026 del PIB mundial en tres décimas, hasta el 2,3%, frente al 2,6% estimado en febrero.

Además, se ha advertido de que el deterioro del entorno económico y financiero continúa trasladándose al tejido empresarial, ya que se prevé que las insolvencias empresariales aumentarán un 6% a nivel mundial y un 2% en España, durante 2026, situándose por encima de los niveles previos a la pandemia.

"Vivimos en una economía mucho más global e interconectada, donde cualquier tensión internacional acaba teniendo impacto directo en las empresas. Ante este nuevo contexto, hay que entender que el riesgo ya no consiste solo en protegerse frente a los problemas, sino en tener la capacidad de anticiparse y seguir avanzando incluso en entornos difíciles", ha señalado el consejero delegado de Coface en España y Portugal, Guillermo Rodríguez.

Durante la jornada, el jefe de Macroeconomía de Coface, Bruno de Moura Fernandes, ha analizado cómo la economía mundial atraviesa una fase de creciente vulnerabilidad, marcada por las tensiones geopolíticas, energéticas y comerciales.

El experto ha centrado parte de su intervención en las consecuencias económicas derivadas de las tensiones en Oriente Medio y, especialmente, en el riesgo que supondría una interrupción prolongada del tráfico marítimo en el estrecho de Ormuz, por donde transita cerca del 20% del petróleo mundial.

Según ha explicado, un deterioro de la situación en esta zona tendría un impacto mucho más amplio que el energético, afectando también a cadenas industriales y a sectores estratégicos como fertilizantes, transporte, automoción o tecnología.

Asimismo, ha advertido que "Europa y Asia afrontan la temporada de reposición de reservas de gas natural en un contexto de inventarios bajos y creciente competencia internacional por el suministro, lo que incrementa la presión sobre los precios y la incertidumbre empresarial".

RIESGO CRECIENTE DE ESTANFLACIÓN Y DE UNA REDUCCIÓN DE LOS MÁRGENES
Bruno de Moura Fernandes también ha alertado del riesgo creciente de estanflación y de una reducción de los márgenes empresariales. "Los precios de los insumos están aumentando a un ritmo considerablemente mayor que los precios de venta, lo que está ejerciendo una presión creciente sobre la rentabilidad de las compañías", ha señalado.

A ello se suma, según ha explicado, un contexto internacional cada vez más condicionado por las tensiones comerciales. Aunque Estados Unidos ha moderado las medidas arancelarias, el nivel de protección comercial sigue situándose en máximos y continúa generando distorsiones sobre el comercio internacional, los costes empresariales y la inflación.

El economista de Coface ha destacado también el riesgo que supone para la industria europea la creciente desconexión comercial entre Estados Unidos y China. Este escenario podría intensificar la entrada de productos chinos en Europa y aumentar todavía más la presión competitiva sobre determinados sectores industriales europeos.