Santander, BBVA y CaixaBank encabezan la deuda corporativa para 'midcaps' hasta marzo, según Houlihan Lokey

Banco Santander, BBVA y CaixaBank fueron las entidades que lideraron el mercado de deuda corporativa para el segmento de empresas de mediana capitalización ('midcaps', por su acrónimo en inglés) en el primer trimestre del 2026, según el último informe trimestral que elabora el banco de inversión estadounidense Houlihan Lokey.

En los tres primeros meses del ejercicio, el mercado de financiación español registró un incremento cercano al 16%, hasta situarse en 22 transacciones, lo que señala "un incremento en la actividad del mercado.

Del total, aproximadamente el 91% de las operaciones corresponde a transacciones de deuda sénior bancaria. Por su parte, los fondos de deuda ejecutaron dos operaciones, por debajo de las ocho registradas en el mismo trimestre de 2025.

Volviendo a las principales entidades crediticias españolas por número de operaciones, Banco Santander se situó en primera posición con 33 transacciones, seguido de BBVA y CaixaBank (31 cada uno), Banco Sabadell (18), Bankinter (8) y Deutsche Bank (7). Fuera del ámbito bancario, destacan Oquendo (6) y Tresmares (4).

Por otra parte, las adquisiciones apalancadas (LBO) y las recapitalizaciones de dividendos fueron los tipos de operación más frecuentes hasta marzo, representando el 57% y el 33% de la actividad, respectivamente.

Además, las LBO consiguieron situarse por encima de los niveles del conjunto del año 2025 (46%), mientras que la actividad de refinanciación se mantuvo, generalmente, en la misma línea.

A nivel europeo, la cuota de mercado de los fondos de deuda frente a los bancos disminuyó en Reino Unido y Francia, hasta situarse en el 51% y 33%, respectivamente; creció en Alemania hasta el 71% y se mantuvo prácticamente estable en el Benelux (Bélgica, Países Bajos y Luxemburgo) en el 70%.

La financiación de adquisiciones complementarias "siguió siendo el principal objetivo de los fondos de deuda en el primer trimestre de 2026", apunta el informe. Así, el total de operaciones cerradas se elevó en un 34% hasta las 37 transacciones, impulsadas por estrategias de 'buy-and-build'.