El Ibex 35 sube un 0,86% en la semana marcada por la geopolítica y la OPA del BBVA al Sabadell

El Ibex 35 ha echado el cierre a la semana con un ascenso de un 0,86%, hasta situarse en los 13.969,0 puntos, en un contexto marcado por la geopolítica de Oriente Próximo, la cumbre de la OTAN y la autorización condicionada por parte del Gobierno a la OPA hostil del BBVA sobre el Banco Sabadell.

El selectivo nacional ha atajado así una racha de dos semanas consecutivas en pérdidas y ha vuelto a rondar la cota psicológica de los 14.000 enteros al apreciarse este viernes en particular un 1,11%, en tanto que en el cómputo de 2025 atesora una revalorización acumulada de un 20,47%.

"En una semana sin grandes resultados empresariales, el foco se ha vuelto a poner en los conflictos armados y en los datos macroeconómicos de Estados Unidos, que sigue mostrando cifras dispares", ha englobado el analista de mercados Javier Cabrera sobre el desarrollo de los últimos cinco días.

En ese sentido, la semana arrancó con incertidumbre por los ataques del fin de semana pasado de Estados Unidos a Irán y sus potenciales repercusiones, especialmente las relativas a un posible cierre del Estrecho de Ormuz y sus derivadas para los mercados energéticos.

No obstante, las tres partes en liza en este conflicto -Israel, Irán y los Estados Unidos- se han decantado en las últimas jornadas por el apaciguamiento y la desescalada bélica.

Siguiendo con la estela internacional, a mitad de semana ha destacado la cumbre de la OTAN en La Haya, en la que el presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, amenazó a España con represalias comerciales por no comprometerse con el gasto militar del 5% del PIB acordado por la alianza militar.

De su lado, el presidente del Gobierno, Pedro Sánchez, replicó que España es un "país soberano" y como tal ha decidido que no elevará al 5% el gasto en defensa --el compromiso español apunta al 2,1%--, aunque está comprometido con cumplir con sus compromisos con la OTAN, al tiempo que ha recordado al presidente estadounidense, Donald Trump, que es Bruselas quien gestiona el comercio español.

Al hilo del estado de salud de la economía de Estados Unidos, esta jornada ha trascendido que la inflación PCE, la estadística escogida por la Reserva Federal (Fed) para monitorizar la inflación, subió en mayo una décima, al 2,3% interanual, mientras que la subyacente se elevó una décima, hasta el 2,7%.

También se ha conocido que el PIB de EEUU ha experimentado una contracción del 0,1% en los tres primeros meses del año en comparación con el último trimestre de 2024 y un 0,5% en datos anualizados, según la tercera lectura.

Todo ello se ha conjugado en medio de especulaciones sobre la próxima bajada de tipos de la Reserva Federal (Fed) --un miembro del banco central ha vaticinado este viernes dos recortes, el primero en septiembre-- y su próximo presidente.

De vuelta con miras más globales, el final de semana ha estado caracterizado por el acuerdo comercial entre EEUU y China después de una guerra arancelaria con la que el país norteamericano ha llegado a imponer gravámenes de hasta el 145% sobre el asiático, que respondió con tasas del 125% a los productos estadounidenses.

El inquilino de la Casa Blanca ha asegurado que EEUU está teniendo "grandes ofertas" de otros gobiernos, y ha sugerido que el siguiente país con el que podría haber acuerdo es India. "Tenemos uno en camino, quizás con India, uno muy grande", ha señalado.

Por su parte, la Comisión Europea ya examina la última oferta de Estados Unidos para alcanzar un acuerdo antes del 9 de julio, cuando finaliza la tregua arancelaria, y ha expresado su voluntad de negociar un pacto con Washington, aunque reconoce que todos los escenarios están sobre la mesa.

En cuanto a la agenda 'macro' de España, este viernes se ha conocido que el Índice de Precios de Consumo (IPC) en España se elevó dos décimas su tasa interanual en junio, hasta el 2,2%, debido al encarecimiento de los carburantes y de los alimentos, según los datos preliminares.

Dentro de la agenda empresarial nacional, el Consejo de Ministros ha decidido esta semana autorizar la oferta pública de adquisición (OPA) de BBVA sobre Banco Sabadell con la condición de que durante los tres próximos años las entidades mantengan personalidad jurídica independiente.

Transcurridos estos tres años, el Gobierno valorará la eficacia de la condición establecida, pudiendo ampliar su duración por un periodo adicional de otros dos años.

Banco Sabadell ha indicado estos días que está "inmerso" en la fase final de elaboración de su nuevo plan estratégico, que presentará el día 24 de julio; además, encara la potencial venta final de su filial británica TSB con compradores como el Santander y Barclays.

Por su parte, BBVA está evaluando la condición impuesta por el Gobierno para que el banco lance la oferta pública de adquisición (OPA) sobre Banco Sabadell y las "distintas alternativas" que se abren ahora, incluida la de retirar la operación.

Al respecto, Cabrera ha valorado que, dado que el Gobierno no podía prohibir la OPA, este veto es uno de los escenarios más hostiles que se le podía presentar a BBVA: "Pensamos que este veto lastra considerablemente la rentabilidad de la operación, ya que se retrasan unas sinergias que por la parte de la reducción del coste de capital de Sabadell ya venían deterioradas", ha argumentado.

"En nuestra opinión, el atractivo de la operación es ya muy bajo y conlleva riesgos en un escenario de bajadas de tipos. Por su parte, si BBVA decidiera seguir adelante, creemos que los accionistas de Sabadell deberían rechazar la oferta, porque el punto fuerte de esta operación era una fusión desde el primer momento", ha subrayado.

Otras cotizadas a tener en cuenta en la semana han sido Indra, que se ha disparado este viernes al calor de la recomendación de los analistas y anuncios de inversiones; IAG, beneficiada por el descenso del petróleo; y Acciona, que se ha desmarcado de los presuntos contratos irregulares que involucran a los exaltos cargos del PSOE Santos Cerdán y José Luis Ábalos, así como a Koldo García, y ha adelantado que analizará la posibilidad de personarse en la causa judicial.

En este contexto, en el cómputo semanal del Ibex 35, los mejores valores han sido Acciona Energía (+8,74%), IAG (+8,03%), ACS (+7,37%), Unicaja (+4,93%), Acciona (+4,9%), Ferrovial (+4,06%) y Mapfre (+3,8%).

Por el lado contrario, los valores con peor desempeño en la semana han sido Endesa (-2,89%), Repsol (-2,03%), Naturgy (-1,76%), Telefónica (-1,28%), Aena (-1,21%) y Redeia (-0,76%).

Las principales Bolsas europeas también han cerrado la semana con avances: Londres ha sumado un 0,47%; Milán un 1,3%; París un 1,34% y Fráncfort un 2,92%.

Por su parte, los índices Nasdaq y S&P500 han comenzado la sesión de este viernes marcando nuevos máximos históricos, mientras el Dow Jones de Industriales se aproximaba al nivel récord de finales de 2024.

De su lado, el euro se depreciaba un 1,8% en la semana frente al dólar, hasta intercambiarse por 1,173 'billetes verdes' --máximos inéditos desde 2021--, mientras que el rendimiento del bono español a diez años ha cerrado en el 3,221%, con la prima de riesgo respecto al bono alemán en los 63,4 puntos.

Por su parte, la onza de oro troy se abarataba un 2,7% en la semana por la menor tensión geopolítica y se negociaba en los 3.280 dólares, mientras que el bitcoin se apreciaba un 3,4% y cotizaba en los 107.000 dólares.