Las fusiones y adquisiciones caen un 17% en España hasta junio y el importe se reduce un 19%, según TTR Data

El mercado transaccional español ha registrado hasta el mes de junio un total de 1.488 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, lo que implica una reducción del 17% frente al mismo periodo de 2024.

El importe de estas operaciones ha alcanzado al cierre del primer semestre los 47.541 millones de euros, con un descenso del 19% en tasa interanual, según el informe divulgado por TTR Data.

En términos sectoriales, el inmobiliario ha sido el más destacado en el cómputo de la primera mitad de 2025, con un total de 303 transacciones y un descenso de un 3% respecto al mismo periodo de 2024; seguido por el sector de internet, software y servicios tecnológicos, con 127 transacciones y un descenso interanual del 31%.

Por su parte, el sector de turismo, hostelería y ocio ha acumulado 91 transacciones, con una disminución del 31% con respecto al mismo periodo del año anterior.

En lo que respecta al mercado transfronterizo, en el transcurso del año, las empresas españolas han elegido como principales destinos de sus inversiones a Portugal, Estados Unidos y Reino Unido, con 32, 27 y 22 transacciones, respectivamente. En términos de importe, Reino Unido es el país en el que España ha realizado un mayor desembolso, con un importe agregado de aproximadamente 4.030 millones de euros.

Por otro lado, Reino Unido, Francia y Estados Unidos con 85, 80 y 62 operaciones, respectivamente, son los países que mayor número de inversiones han realizado en España en el transcurso del año. Por importe, ha destacado Francia, con un importe agregado de aproximadamente 3.525 millones de euros.

PRIVATE EQUITY Y VENTURE CAPITAL
En el primer semestre de 2025, se han contabilizado un total de 172 transacciones de 'private equity', de las cuales 42 tienen un importe no confidencial agregado de 14.139 millones de euros. Esto supone un descenso del 20% en el número de transacciones y una caída de un 30% en su importe, con respecto al mismo periodo del año anterior.

Por su parte, en el mercado de 'venture capital' se han llevado a cabo 315 transacciones, de las cuales 254 tienen un importe no confidencial agregado de 2.705 millones. En este caso, ha existido una disminución interanual del 18% en el número de transacciones, pero un aumento del 50% en el capital movilizado.

En el mercado de adquisición de activos, se han cerrado en el año 384 transacciones con un importe de 5.276 millones de euros, lo que implica un descenso del 14% en el número de transacciones y del 26% en su importe con respecto a los seis primeros meses de 2024.

TRANSACCIÓN DEL SEMESTRE
Para este segundo semestre, TTR Data ha seleccionado como transacción destacada la adquisición por parte de Naturgy, empresa española dedicada a la distribución y comercialización de energía, de un 9,08% de su propio accionariado a través de una Oferta Pública de Adquisición (OPA).

La transacción, valorada en aproximadamente 2.332 millones de euros, ha contado con el asesoramiento jurídico de Freshfields España; Linklaters y Pérez-Llorca.

ASESORES JURÍDICOS Y FINANCIEROS
JP Morgan lidera el ranking de asesores financieros de 2025, que elabora la firma, con un importe de operaciones de 11.845 millones de euros, mientras que el del número de transacciones lo encabeza el Banco Santander con 12 acuerdos.

En cuanto al ranking de asesores jurídicos del mercado, por importe lo lidera Uría Menéndez España, con 12.155 millones, mientras que, por número de transacciones, Cuatrecasas España se ha situado en el primer puesto, con 71 acuerdos asesorados.

PERSPECTIVAS DEL SEGUNDO SEMESTRE DE 2025
En el informe se incluye una conversación con la socia de Gómez-Acebo & Pombo, Mónica Weimann, sobre las perspectivas del mercado transaccional de España para la segunda mitad de 2025 en medio de la coyuntura económica actual.

Weimann ha asegurado que, especialmente desde la crisis arancelaria, el mercado de fusiones y adquisiones en España ha experimentado una caída significativa, tanto en importes como en número de acuerdos.

"El contexto geopolítico, la volatilidad de los mercados financieros y la crisis de los aranceles han determinado en general una actitud más cautelosa de los inversores, con operaciones en 'stand-by' y un 'pipeline' más contenido", ha incidido al respecto.

Con todo, ha apuntado que se empieza a observar una reactivación de las operaciones, lo que a su juicio permite augurar un "cierto optimismo" para el segundo semestre de 2025 si la tendencia se consolida.

"Dicho esto, los constantes cambios en el contexto geopolítico, financiero y comercial no favorecen la confianza de los inversores y complican predecir el comportamiento del mercado en lo que resta de año", ha enmarcado.